Dai fatti alla Storia - volume 3

Orientamenti globali del XXI secolo | CAPITOLO 21 La sede Lehman Brothers il giorno dell annuncio del fallimento. I FALLIMENTI Quando i tassi di sconto ripresero a crescere, le rate dei mutui per molte famiglie non furono più sostenibili e i debitori non riuscirono a pagarle. Immediatamente il prezzo delle case crollò in relazione al calo della domanda, le banche si trovarono quindi con immobili valutati meno rispetto a quando avevano fornito i mutui e con titoli derivati che avevano perso valore. Le perdite del sistema bancario furono enormi e alcune delle banche d affari più grandi del mondo fallirono, fra cui la Lehman Brothers di New York. La crisi innescata da queste vicende assunse dimensioni globali e di tale gravità da essere paragonabile solo alla crisi del 1929. Le banche centrali europee e americane intervennero introducendo notevoli quantità di moneta sul mercato per rifornire di liquidità il sistema bancario e salvarlo dalla bancarotta (nel gergo economico questa politica viene definita del quantitative easing, alleggerimento quantitativo ). Le ripercussioni più gravi sulla vita economica reale furono: Derivati riduzione dei finanziamenti e restrizione del credito da parte delle banche; Strumenti finanziari il cui valore è derivato da quello di altri beni scambiati sul mercato (azioni, indici azionari, tassi, valute e merci). mancanza di liquidità per le imprese con conseguente diminuzione delle attività fino anche alla cessazione; drastico calo dei consumi per i timori dei consumatori che, di fronte al futuro incerto, si orientavano a risparmiare anziché spendere; ridimensionamento dei redditi a causa dei licenziamenti e dell aumento della disoccupazione. Gli interventi della Federal Reserve e della Banca centrale europea (Bce) hanno scongiurato ulteriori gravi danni alle economie dei singoli Stati e, anzi, sono riusciti a invertire la tendenza avviando prospettive di soluzione. Dall altro lato, tuttavia, si è avuto un peggioramento dei debiti degli Stati (i cosiddetti debiti sovrani ), il cui finanziamento è avvenuto tramite l emissione di titoli di Stato. Su di essi, gli interessi che uno Stato deve pagare sono tanto più alti quanto minore è la fiducia degli investitori, in relazione all affidabilità finanziaria dello Stato stesso. Prodotto interno lordo mondiale. Stati Uniti Cina India Tutti gli altri paesi in via di sviluppo Tutti gli altri paesi ricchi 5% 4% 3% 2% 1% + _0% 1% 2% 3% 1997 2000 2005 2010 2016 4% 607